3月23日晚，同濟(jì)堂（600090.SH）的第二次股東會(huì)議落下帷幕。
決議公告顯示，同濟(jì)堂擬收購(gòu)四川貝爾康的部分股權(quán)議案沒(méi)有通過(guò)。并且，該項(xiàng)議案共獲得了1.17億反對(duì)票，占88.12%。
此前，紅星資本局曾在23日股東會(huì)議前聚焦過(guò)該收購(gòu)預(yù)案，該收購(gòu)預(yù)案涉及到了同濟(jì)堂實(shí)控人的直系親屬，暗藏玄機(jī)。
直系親屬成二道販子？
轉(zhuǎn)手凈賺近6000萬(wàn)元
同濟(jì)堂的控股股東為湖北同濟(jì)堂投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“同濟(jì)堂控股”），最終控制人為張美華、李青夫婦。其中，張美華為同濟(jì)堂董事長(zhǎng)，李青為副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。
據(jù)同濟(jì)堂介紹，張美華于2000年創(chuàng)建老同濟(jì)堂藥房，李青在2003年加盟。工商資料披露，張美華持有同濟(jì)堂控股的75.67%股份，李青持股16.66%。
2019年第三季度報(bào)告顯示，同濟(jì)堂控股共持有股份4.77億股，占公司總股本的33.14%，目前已經(jīng)全部質(zhì)押出去。
隨著同濟(jì)堂擬收購(gòu)四川貝爾康一事發(fā)展，李青的直系家屬李靜浮出水面。
李靜名下的公司為武漢清華卓健醫(yī)療投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“清華卓健”），該公司在2018年4月以2.124億元收購(gòu)了四川貝爾康醫(yī)藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“四川貝爾康”）60%的股權(quán)。
20個(gè)月過(guò)后，2019年12月，同濟(jì)堂發(fā)布公告稱(chēng)，擬以2.7億元的價(jià)格收購(gòu)四川貝爾康。僅過(guò)去20個(gè)月的時(shí)間，這部分股權(quán)的收購(gòu)價(jià)增長(zhǎng)了5760萬(wàn)元。增值率為717.39%。
這也意味著清華卓健在不到兩年的時(shí)間內(nèi)，通過(guò)一買(mǎi)一賣(mài)就將近6000萬(wàn)元收入囊中。由于李青和李靜的直系親屬關(guān)系，這筆交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
紅星資本局注意到，在完成收購(gòu)的當(dāng)月（2018年4月），四川貝爾康的注冊(cè)資本由2000萬(wàn)元增加至1.01億元，實(shí)繳資本為2000萬(wàn)元。
遭上交所問(wèn)詢(xún)：
為什么不直接向原股東進(jìn)行收購(gòu)？
另外，值得一提的是，早在2018年6月19日，即清華卓健完成收購(gòu)的2個(gè)月后，同濟(jì)堂就曾發(fā)布公告稱(chēng)，擬收購(gòu)四川貝爾康100%股權(quán)。
在這次再度拋出收購(gòu)計(jì)劃后，各方質(zhì)疑紛紛：為什么同濟(jì)堂當(dāng)初不直接向原股東進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，非要通過(guò)直系親屬轉(zhuǎn)手？擬收購(gòu)股權(quán)為什么從100%下降到了60%？
上交所曾就上述問(wèn)題發(fā)問(wèn)詢(xún)函，同濟(jì)堂是否和清華卓健存在約定或其他潛在安排？對(duì)此，同濟(jì)堂曾解釋稱(chēng)：不存在潛在約定，是各自行為。
而至于收購(gòu)股權(quán)比例下降，則是因?yàn)樗拇ㄘ悹柨诞?dāng)時(shí)在冊(cè)股東（非清華卓健）原有退出股東會(huì)的意向，但最后沒(méi)有形成一致決定。
那么，對(duì)于2.7億元60%股權(quán)的收購(gòu)價(jià)，四川貝爾康真的值得嗎？
四川貝爾康的業(yè)務(wù)類(lèi)型主要為醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品批發(fā)、商業(yè)分銷(xiāo)和零售配送，總部位于成都，目前銷(xiāo)售區(qū)域主要為四川省內(nèi)。
即便清華卓健做出補(bǔ)償承諾：四川貝爾康2019年度、2020年度的凈利潤(rùn)低于3910萬(wàn)元、4497萬(wàn)元，則補(bǔ)償差額9倍的60%（即差額的5.4倍）。而在此前，2016年至2018年的凈利潤(rùn)分別是839.73萬(wàn)元、2239.38萬(wàn)元、3762.22萬(wàn)元。
此外，從披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，四川貝爾康存在應(yīng)收賬款高、資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到93.5%等問(wèn)題。
在這樣的背景下，對(duì)于四川貝爾康60%股權(quán)的擬收購(gòu)案，不僅僅是上交所，就連股吧的股民們也議論紛紛。在這一次的股東大會(huì)中，該項(xiàng)議案共獲得了1.17億反對(duì)票，占88.12%。
四川貝爾康會(huì)砸在李靜的手中嗎？
同濟(jì)堂會(huì)第三次發(fā)起擬收購(gòu)預(yù)案嗎？
紅星新聞?dòng)浾?袁野 楊佩雯
