四川在線消息（記者 鄭茂瑜）4月27日，五糧液發布2019年年報。年報顯示，2019年全年，實現營業收入501.18億元，同比增長25.20%；歸母公司凈利潤174.02億元，同比增長30.02%。2019年年初，五糧液便定下全年營業收入500億元，保持25%左右的增長目標。從此次年報中不難發現，五糧液已超額完成既定目標。
在總營業收入中，五糧液酒類產品實現營業收入約為463.02億元，占總營收的92.39%，同比增長22.65%。其中，高價位酒實現營業收入約為396.71億元，占總營收的79.15%，同比增長31.41%；中低價位酒實現營業收入約為66.31億元，占總營業收入的13.23%，同比下降12.32%。
凈現金流231.12億元，同比大幅增長87.64%。業內人士分析后表示，現金流增多，主要是由于五糧液產品結構調整、營銷渠道變革等系列舉措，推動了高端白酒量價齊升。
在盈利空間穩步提升的同時，經銷商打款積極性大幅提升，預收款項為125.31億元，同比增加86.84%，環比大幅增加113.66%，充分顯示出經銷商對五糧液良好市場表現的積極回應。
經營業績大幅增長的同時，五糧液還公布了2019年度的分紅方案。方案顯示，每10股派現金紅利22元（含稅），分紅額達85.40億元，同比增加19.41億元，創上市以來分紅最高紀錄，也實現了五糧液“為投資者創造良好回報”的初衷。
在發布2019年報的同時，五糧液發布了2020年一季度報告，報告顯示，營業收入202.38億元，同比增長15.05%；歸屬于上市公司的凈利潤77.04億元，同比增長18.98%，一季度市場表現同樣亮眼。
對此，中信證券在研報中指出，一季度業績亮眼得益于五糧液節前市場表現良好。2020年春節期間，五糧液需求緊俏、銷售情況良好，渠道備貨、動銷、庫存等主要指標實現預期，預計節前五糧液品牌已完成全年1/3計劃，門店實際動銷約為投放量的八成左右，全面完成了旺季銷售目標。
作為中國濃香型白酒的典型代表，五糧液長期被資本市場看好。2019年，五糧液市值站上5000億元新臺階，年漲幅位居白酒板塊第一，長期在深交所上市公司以及四川上市公司中，市值排名第一。近年來，五糧液境外投資者持股比例逐步超過11%，長期活躍在深股通前十名榜單。
2019年報、2020年一季度報出爐后，證券機構分析后普遍認為，2019年以來，五糧液改革堅決、效果顯著，增長動能不斷釋放。盡管短期內疫情會影響后續銷售規劃，但依托強大的全系列酒產品組合、深厚的品牌背書、多渠道營銷策略、合理的發貨節奏等優勢，加上24萬億元投資計劃也將進一步促進政商消費，加速白酒行業向中高端產品集中。長期來看，疫情并不影響五糧液深化改革的方向和決心，反而會進一步增強其抵抗風險、平衡渠道發展的能力，加深競爭壁壘。
五糧液在2019年年報中表示，2020年將堅定兩位數發展目標不動搖，重點做好五個方面工作：一是強化生產管理，構建產品全生命周期質量管理體系，確保生產提質增效；二是強化品牌建設，持續完善五糧液品牌“1+3”和系列酒四個全國性戰略大單品的產品體系，實現五糧液品牌價值強勢回歸；三是強化營銷體系建設，實現計劃、渠道和結構三大優化，機制、團隊和數字化三大轉型，構建敏捷市場營銷體系；四是強化項目建設，加快推進成品酒包裝及智能倉儲配送一體化項目、釀酒專用糧工藝倉及磨粉自動化改造項目、勾儲酒庫技改工程項目等重大項目建設，提升公司產能規模；五是強化改革落地，大力推進機構改革等，激發公司內生發展活力。
中信證券預計，五糧液有望實現2020年雙位數穩健增長，2021年業績彈性顯現，長期量價齊升。2020年五糧液采取以價為先的策略，預計將在批價穩定可控的基礎上適度量增，疊加八代普五出廠價提升帶來的中單位數噸價彈性，全年收入望實現雙位數增長，凈利潤同增約15%。
大國濃香，未來業績可期。
