■本報(bào)記者黃彥韜
6月5日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布四川郎酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“郎酒股份”）首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書。作為備受關(guān)注的川酒“六朵金花”之一，郎酒股份2019年實(shí)現(xiàn)了83.48億元營(yíng)業(yè)收入和24.44億元凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)約12%和237%。
招股書顯示，郎酒股份本次擬赴深交所發(fā)行不超過(guò)7000萬(wàn)股人民幣普通股，發(fā)行前實(shí)際控制人汪俊林合計(jì)持股76.70%，發(fā)行后郎酒股份總股本由5.5億股增至6.2億股，募集資金將主要用于擴(kuò)大白酒產(chǎn)能等項(xiàng)目，募資總額將根據(jù)實(shí)際發(fā)行數(shù)量和價(jià)格確定。
《金融投資報(bào)》記者注意到，近年來(lái)，醬香酒概念持續(xù)走熱，市場(chǎng)人士多對(duì)郎酒股份上市計(jì)劃持積極態(tài)度。如果進(jìn)展順利，郎酒股份將成為四川第5家上市酒企，或是中國(guó)第20家白酒上市企業(yè)。
行業(yè)績(jī)優(yōu)股 近三年業(yè)績(jī)穩(wěn)定高增長(zhǎng)
作為一家為數(shù)不多可同時(shí)生產(chǎn)醬香、濃香、濃醬兼香型白酒的知名白酒企業(yè)，郎酒的兩個(gè)生產(chǎn)基地分別位于瀘州市古藺縣二郎鎮(zhèn)和瀘州市龍馬潭區(qū)，地處“中國(guó)白酒金三角”核心區(qū)域。
招股書顯示，“郎”牌郎酒于1984年、1989年連續(xù)兩度獲評(píng)“國(guó)家名酒”，奠定了在全國(guó)白酒行業(yè)中的重要地位。目前，公司主力產(chǎn)品包括以青花郎、紅花郎為代表的醬香型白酒，以及以郎牌特曲、小郎酒、順品郎為代表的濃香、兼香型白酒。
截止2019年末，郎酒股份資產(chǎn)總額約為209億元。2017至2019年，營(yíng)業(yè)收入分別為51.16億元、74.79億元、83.48億元，后兩年增速分別為46% 和12%；凈利潤(rùn)分別為3.02億元、7.26億元、24.44億元，后兩年增速達(dá)140%和237%。
股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，郎酒集團(tuán)持有郎酒股份發(fā)行前61.70%股份，為控股股東，公司實(shí)際控制人汪俊林合計(jì)持有郎酒股份76.70%股份。當(dāng)前，郎酒股份旗下全資及控股子公司共17家，涵蓋了白酒生產(chǎn)、銷售及配套產(chǎn)業(yè)鏈，員工總數(shù)近1.4萬(wàn)人。
“以郎酒這樣的體量和發(fā)展速度，上市計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)幾無(wú)懸念。”有業(yè)內(nèi)人士坦言，當(dāng)前白酒行業(yè)向頭部名酒企業(yè)集中的趨勢(shì)加速，已經(jīng)進(jìn)入了“8+N”時(shí)代，其中8是指規(guī)模在百億左右的茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、郎酒等全國(guó)知名品牌。N則主要由各區(qū)域品牌構(gòu)成。
募資擴(kuò)大產(chǎn)能 醬香基酒產(chǎn)能擴(kuò)至5萬(wàn)噸
在有“中國(guó)美酒河”之稱的赤水河畔，郎酒二郎醬香產(chǎn)區(qū)距離茅臺(tái)鎮(zhèn)僅49公里，同屬中國(guó)高端醬酒最核心產(chǎn)區(qū)。
此前，汪俊林曾多次公開表示，由于建廠土地等自然資源非常有限，赤水河流域的醬酒產(chǎn)量將長(zhǎng)期局限在20萬(wàn)噸/年，加上醬酒對(duì)儲(chǔ)存年限有要求，誰(shuí)的老酒多、產(chǎn)能大、基酒存放時(shí)間長(zhǎng)，誰(shuí)就能在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得先機(jī)和優(yōu)勢(shì)。
招股書顯示，目前郎酒醬香型基酒產(chǎn)能1.8萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率已達(dá)94%，本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能2.27萬(wàn)噸，加上吳家溝等其他在建項(xiàng)目，醬香基酒整體產(chǎn)能將超過(guò)5萬(wàn)噸；濃香型基酒已建成產(chǎn)能1.8萬(wàn)噸，募投項(xiàng)目建成后也將超過(guò)5萬(wàn)噸。
在基酒儲(chǔ)存上，2017至2019年，醬香型和濃香型基酒的期末余額分別為50.37億元、57.49億元、68.02億元。按照郎酒“存新酒賣老酒”的市場(chǎng)運(yùn)作方式，中端及次高端醬香產(chǎn)品基酒需儲(chǔ)存至少3年以上，高端醬香產(chǎn)品基酒需儲(chǔ)存至少5年以上，逐年穩(wěn)步上升的基酒儲(chǔ)存量，可滿足未來(lái)持續(xù)市場(chǎng)需求。
自然地理?xiàng)l件的稀缺，加上持續(xù)的醬酒熱潮和產(chǎn)品特性，無(wú)疑堅(jiān)定了郎酒擴(kuò)大產(chǎn)能的決心。招股書顯示，郎酒股份此次募集資金主要用于白酒產(chǎn)能建設(shè)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)等項(xiàng)目。
其中，醬香產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃投資總額約50億元，具體建設(shè)內(nèi)容包括二郎基地技改、吳家溝基地技改（二期）、盤龍灣基地技改（二期）、天寶峰包裝倉(cāng)儲(chǔ)中心等；濃香及兼香產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃投資總額約21億元，包括石洞郎酒濃香型白酒生產(chǎn)基地項(xiàng)目、郎酒瀘州包裝中心建設(shè)項(xiàng)目（二期）等。
