“蛇吞象”后遺癥顯現(xiàn)，百億債務(wù)壓得一家明星公司喘不過氣來。
11月13日晚間，鋰資源龍頭企業(yè)天齊鋰業(yè)（002466.SZ）主動(dòng)爆雷，公司18.84億美元（約合人民幣124.4億元）并購(gòu)貸款將于2020年11月底到期，存在無法及時(shí)、足額償付導(dǎo)致違約的可能性。
作為曾經(jīng)的大白馬股，天齊鋰業(yè)眼下陷入債務(wù)違約困局，始于公司一次逾40億美元的海外大并購(gòu)。
一筆四川民企最大海外并購(gòu)
天齊鋰業(yè)是中國(guó)鋰資源的龍頭企業(yè)，主要從事鋰資源開采、銷售和鋰鹽產(chǎn)品生產(chǎn)制造。2018年5月，天齊鋰業(yè)以40.66億美元（當(dāng)時(shí)約合人民幣259億元）拿下智利鋰礦巨頭SQM公司23.77%的股權(quán)，加上原本持有的2.1%股權(quán)，合計(jì)持有SQM公司25.86%的股權(quán)，成為SQM公司第二大股東。
這也是迄今為止四川民營(yíng)企業(yè)的最大海外并購(gòu)案，被稱為“蛇吞象”式收購(gòu)。天齊鋰業(yè)自籌資金只有7.26億美元，其余資金均由中信銀行牽頭的銀團(tuán)提供貸款，導(dǎo)致天齊鋰業(yè)背負(fù)了巨大的財(cái)務(wù)壓力。
同時(shí)，天齊鋰業(yè)巨資收購(gòu)SQM股權(quán)可謂“買入即巔峰”。受供求關(guān)系影響，暴利時(shí)代很快結(jié)束，鋰業(yè)市場(chǎng)下行。以電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)為例，3年前市場(chǎng)價(jià)格高達(dá)17萬元/噸，但11月13日紅星資本局查閱各大平臺(tái)報(bào)價(jià)發(fā)現(xiàn)，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)已在4.5萬元/噸左右，上演了“過山車”般的行情。
在美股上市的SQM股價(jià)同樣也坐了一回“過山車”。2018年天齊鋰業(yè)收購(gòu)SQM股權(quán)時(shí)，約合每股65美元，較其股價(jià)有一定溢價(jià)。但2019年后跌跌不休，一直跌到每股20多美元，天齊鋰業(yè)2019年也不得不計(jì)提減值52.79億元人民幣。同時(shí)，天齊鋰業(yè)高杠桿收購(gòu)SQM股權(quán)導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加，2019年度并購(gòu)貸款僅產(chǎn)生的利息費(fèi)用合計(jì)高達(dá)16.5億元人民幣。
